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                                                                        108家公募「嘗鮮」科創板:1550隻基金下單129億元

                                                                        本文由:王尔琴 编辑 2019年07月20日 5:25 新车上市2757 ℃

                                                                        【高通被罚2.42亿】

                                                                        安信證券測算△⊿,在中性假設下♀□π,按照新股上市後上漲35%計算﹡◇♂,1億元、2億元、3億元、5億元的網下打新產品每年打新可以獲得11.33%、5.66%、3.78%、2.27%的收益率♀。

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                                                                        從交易規則來看﹡▽♂,科創板上市前5個交易日不設漲跌幅限制⊿⊿,而且六類中長線資金對象中10%的賬戶鎖定期為半年〇∵,導致科創板打新能否獲取收益存在不確定性♂。

                                                                        李韻怡認為⌒♂,前5個交易日不限制漲跌幅↑∴,與目前A股的交易規則出現差異化↑▽◇,會對活躍的交易賬戶形成一定的吸引力∟⌒。不過△﹡☆,25隻新股在行業屬性、發行PE(市盈率)、發行規模等各方面差異較大⊿⊙⊙,預計上市后漲幅會出現一定的差異性♂∵。

                                                                        108家公募「嘗鮮」科創板:1550隻基金下單129億元從提出設想到落地上市▽△,歷時259天□☆。7月22日〇,科創板首批企業上市交易♂,迎接市場的檢驗π⊿。作為主力機構投資者之一♂π♀,公募基金在首批25隻科創板股票網下打新中收穫頗豐π⌒。據Wind數據統計□,共有108家公募「嘗鮮」科創板網下打新△〇⊙,1550隻產品獲配金額合計129.17億元↑〇。

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                                                                        3兩大不確定因素市場對科創板的到來充滿期待?↑☆。根據歷史經驗⊙⌒∵,新板塊設立會帶動市場情緒的上揚⊿?∵,在短期內實現估值的明顯提升□┊⊿。數據顯示◇∵,2004年中小板設立時⊙∵♂,3個月內上市新股的90日平均漲幅為73.27%;2009年創業板設立時♂,3個月內上市新股的90日平均漲幅為83.51%↑。

                                                                        鵬華基金穩定收益投資部基金經理李韻怡告訴《國際金融報》記者:「我們內部對科創板比較重視♂♂?,針對個股的研究做了充分的準備工作⊙┊♂,內部的研究員會在科創板股票發行前撰寫研究報告?△,溝通公司的基本情況□。新股定價團隊成員有超過10年的詢價定價經驗∟,這次報價有借鑒以前的一些經驗∟。」

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                                                                        「大部分的機構資金可能更傾向於打新∴∵,但科創板打新也有不確定因素⊙。」廣發基金策略投資部副總經理李巍向《國際金融報》記者指出∟,不確定因素主要來自兩方面:

                                                                        4賦予價值投資新內涵短期來看π,市場的目光聚焦在科創板的前5個交易日△△。「由於科創板新股上市前5個交易日不設漲跌幅限制◇♀,我們判斷股價可能會有較大波動⊙。」國泰基金相關負責人表示∵。

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                                                                        2三大投資難點國泰基金認為◇↑⌒,科創板的投資難點主要來自三個方面:其一∵,許多科創企業都屬於新興領域∴〇,在A股沒有對標公司;其二┊,科創板的詢價報價市場化程度較高♀〇△,十分考驗基金公司的研究能力;其三◇♂,科創板企業發展的不確定性整體上比其他上市公司更高↑∵,對投資者的投資經驗和風險承受能力要求更高▽⌒。

                                                                        1公募下單129億元面對首批科創板企業□,公募基金熱情高漲⊿,幾乎逢新必打↑△。從獲配個股來看⊿⊿⌒,僅有國聯安基金旗下2隻產品——國聯安鑫隆A和國聯安小盤精選實現「全壘打」▽♂,打中全部25隻科創板新股π。其他產品亦表現不俗∟,有470隻基金獲配個股不低於20隻⌒┊。

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                                                                        在個股的挑選和定價上▽〇,國泰基金由研究領域覆蓋新材料、醫藥、智能製造、新能源等科創板塊的資深研究員♀,對擬上市的科創企業進行初步研究﹡△π,篩選重點公司☆⊿,在研究員估值定價報告的基礎上☆◇?,確定公司網下申購價格┊。

                                                                        長期來看□,科創板的推出將深刻影響中國資本市場的投資生態⊙↑π。「眾所周知〇,A股市場較為盛行的是經典的價值投資理論♂⌒。經過我們的研究證實♀﹡,科創板與價值投資並不排斥◇↑,同時會賦予價值投資新的內涵▽▽。」博時基金權益投資主題組、投研一體化小組負責人曾鵬表示〇⊙,以市場化改革為導向的科創板能夠為價值投資提供更好的土壤⌒,把國際視野和創新思維結合♀♀☆,運用科學方法和深度研究☆∵□,價值投資一樣可以在科創板獲得豐厚回報♀。

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                                                                        通過科創板公司高頻次、高質量的信息披露◇〇﹡,投資者能夠發現主板公司與科創板公司的上下游關聯♀,能夠比較同一主業下主板公司和科創板公司的資產質量的高低⊙⊿♀,從而反過來促進主板公司的價格發現∟♂⌒,體現為溢出效應∴♂?。

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                                                                        「科創板新股的發行估值相對可比公司可能有一定的折價♂,有利於上市表現⊙▽∟。」李韻怡判斷┊,具有業務稀缺性、科創屬性強的標的∵▽,在上市後會受到更多的關注?,部分市場參与者也可能關注絕對股價低、流通市值較小的標的∟。

                                                                        與以往不同的是π,科創板IPO定價高度市場化┊⊙,報價最高的10%和低於初步詢價結果下限的報價□,都將成為無效報價被剔除⊙〇。據安信證券統計〇,首批25家科創板公司平均有效報價佔比僅76%△□♂。

                                                                        ( 郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。 )

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