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                                                                          首页 > 河内三分彩网址 >  正文

                                                                          木瓜移動員工人均創收2500萬 成科創板終止審核第1例

                                                                          本文由:李锐达 编辑 2019年07月09日 7:01 武器资讯26759 ℃

                                                                          【深圳体育中心倒塌】

                                                                          但在招股說明書(申報稿)里☆∟⌒,木瓜移動並未明確披露遊戲業務剝離的過程⊙△。木瓜移動披露的偶發性關聯交易顯示?π⌒,2017年7月∟◇,公司子公司移動奇異以賬麵價值向萵苣科技轉讓其他類業務全部資產∵?□,但木瓜移動並未披露具體資產涉及的業務∟。木瓜移動僅是這樣模糊表述♂,「上述資產轉讓的主要原因系該類業務處於產品生命周期末期♀,收入不斷降低?π,公司決定終止該類業務的經營◇。」

                                                                          每日經濟新聞記者研究發現☆,對比掛牌新三板的公開轉讓說明書〇□⊙,木瓜移動科創板上市招股說明書(申報稿)少披露了很多關鍵內容▽☆,包括必要的風險提示和業務變遷過程等影響投資者決策的關鍵因素↑☆。

                                                                          從目前的運營模式來看⊿⌒,木瓜移動大數據服務器的業務特點並沒有顯著變化↑。然而在木瓜移動的申報稿里〇□π,並沒有列出這些風險警示〇┊∵,也甚少提及租賃第三方場地託管服務器⊿□。此外□☆,每日經濟新聞記者注意到?△∴,在木瓜移動的申報稿中並未對諸多關鍵經營因素的變化進行詳細解釋◇┊,包括技術骨幹和重要客戶的大幅變化♂。

                                                                          此外↑▽,早在每日經濟新聞今年4月的報道中△∟,就指出了公司在信息披露中存在的問題◇♀,現在將原文重新發佈如下∵。

                                                                          木瓜移動高管表示∴◇▽,公司是以技術開發起家⊿,因此在早期曾受託開發過休閑社交類產品♂,並未參与遊戲運行?△。公司董事會和股東會也都認可剝離決策π↑,這樣公司主業可以更專註于大數據營銷出海⊿。

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                                                                          當然┊♂☆,木瓜移動科創板上市招股說明書(申報稿)也提到了供應商問題∵,但只籠統歸納為供應商集中的風險△↑♂。西部證券投資銀行總部董事總經理王克宇對每日經濟新聞記者表示☆↑◇,在IPO過程中♀☆,如果供應商過於集中□∴△,是比較重要的風險點∟?◇。

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                                                                          彼時∴﹡☆,木瓜移動的風險提示這樣表述:「此類優質媒介資源相對稀缺┊▽,媒介價格呈穩步上升趨勢⊙┊π。不斷增長的媒介採購價格給服務商及客戶帶來一定衝擊?⌒,短期內給互聯網營銷服務商帶來一定經營風險?。如果媒介資源價格上漲過快⌒?◇,將會影響公司客戶投放需求◇,也會影響公司經營業績⌒〇。」

                                                                          先從數量上看⊿┊,木瓜移動掛牌新三板的公開轉讓說明書一共披露了27條風險♂。而在木瓜移動科創板上市招股說明書(申報稿)中∟∟⊿,這一數字降至21條∵□∵。

                                                                          雖然木瓜移動在申報稿里也進行了風險提示⌒⊙,但似乎很難說是披露充分的π。最直接的問題是﹡⊿,與2016年掛牌新三板時的公開轉讓說明書相比♂π∟,風險提示差別頗多◇π,且明顯減少△┊□。

                                                                          河内三分彩网址

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                                                                          但不可否認的是♀?,直到2016年♀☆﹡,木瓜移動仍有遊戲業務在手△⌒。2016年之後⊙,公司才聚焦于目前的核心業務△。對於投資者來說∵,這個業務變遷過程顯然是不可或缺的關鍵投資決策信息?∵。

                                                                          免責聲明:自媒體綜合提供的內容均源自自媒體▽,版權歸原作者所有⌒?,轉載請聯繫原作者並獲許可⌒。文章觀點僅代表作者本人♀,不代表新浪立場∟〇。若內容涉及投資建議◇▽△,僅供參考勿作為投資依據♂。投資有風險◇△,入市需謹慎〇△。

                                                                          木瓜移動剝離遊戲業務是否還有其他考慮⊿?每日經濟新聞記者注意到∟┊,剝離遊戲業務或可助其繞開特殊領域的嚴格上市審核⊿〇。從科創板申報來講⊙,遊戲並未在科創板鼓勵的申報行業里⊿⊙△,即便是創業板∴△⊙,對遊戲類公司IPO的要求也更為嚴格?┊。

                                                                          對於上述信息披露的種種疑問π┊♂,木瓜移動高管在接受每日經濟新聞記者採訪時表示⊙∴,招股說明書(申報稿)技術章節斟酌打磨了很多遍⌒⌒,技術人員寫出來的東西π,可能很難讓人理解◇∟☆。在群眾都看得懂這件事情上面⊿⊿⊙,木瓜移動還是花了一些時間⊿◇,可能表述效果依舊不太理想↑?□,但是公司也非常儘力┊⌒∴。

                                                                          在經歷了新三板市場的起伏徘徊之後π▽⌒,2019年π,北京木瓜移動科技股份有限公司(以下簡稱木瓜移動)向科創板發起衝刺並獲得首批受理↑∵。但木瓜移動的信息披露讓外界頗為疑惑〇∵∟,瑕疵也相繼出現∴〇◇。

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                                                                          據新華社報道◇∟,4月19日♂,中共中央政治局召開會議□?⌒,會議要求∵,要以關鍵制度創新促進資本市場健康發展△⊿,科創板要真正落實以信息披露為核心的證券發行註冊制⊙◇。

                                                                          從木瓜移動的業務模式來看↑┊,產業鏈的風險集中在供應商一端▽⊿。在木瓜移動的前五大供應商中□,最穩定的就是Facebook(臉書)、谷歌以及Amazon(亞馬遜)▽。單一的供應路徑依賴隱藏着風險∵☆,因為存在着這樣一種可能:若Facebook自身經營策略調整♂△▽,或者中斷與木瓜移動的交易♂﹡♀,那麼木瓜移動的經營又該走向何方▽∵?

                                                                          對此□,木瓜移動高管表示∴☆,剝離互動遊戲類業務△▽,依照審計和律師專業意見π,完全符合相關法規和流程﹡。況且這類遊戲業務占收入比例非常小┊▽♂,「後期遊戲對公司而言♂,已經沒有什麼利潤⊿π⌒,它掙的錢只夠養活這個團隊π♀,所以當時沒有花什麼錢就剝離出去了∴↑,對公司整體來說影響是非常小的☆。」

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                                                                          「報告期內的重大資產重組、收購、剝離都要進行披露▽⌒。業務的剝離是不是屬於重大事項↑♂▽?這個要從財務指標以及業務角度來進行判斷☆。」王克宇認為〇,相應資產剝離過程應該在招股說明書(申報稿)里進行披露▽☆。

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                                                                          對於試水註冊制的科創板而言☆,信息披露的充分程度成為一個關鍵因素⌒。如何讓投資者清晰準確地理解公司並作出投資判斷∴┊□,是擺在所有申報科創板企業面前的新課題┊∴∟。

                                                                          重要客戶方面?♀,2013年~2018年▽⊿∵,木瓜移動前五大客戶的變化較大☆◇,更迭頻繁∴。2016年~2018年⌒▽◇,唯一連續三年均是重要客戶的為Dian dian Interactive Holding┊π。若再將時間往前追溯∴⌒⊙,2014年~2016年▽,連續三年均是重要客戶的僅有百度∵⊙⊿。

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                                                                          顯然▽,要成功邁入科創板⌒∟⌒,木瓜移動及其後來者在信息披露上還有很長的路要走♂♂。更高的信披要求VS更少的風險提示一直以來□﹡↑,信息披露在中國上市公司監管中都極其重要∵↑。在科創板上市招股說明書(申報稿)的信息披露方面∟☆,對於風險提示的披露也被認為是關鍵披露因素〇。

                                                                          早在木瓜移動衝擊科創板過程中⊙,招股書披露的信息顯示〇⊿,公司員工173人?∴,年營收超43億元△,人均創收數據(約2500萬元)放在目前公布2018年年報的1900餘家A股上市公司中可排名第9位☆□♂,就引發市場一片驚呼△。

                                                                          前後相隔三年時間▽,兩次申報文件內文有一定差異不足為奇∴△。但仔細對比卻能發現⊙〇∴,前後文件的區別主要集中在自身業務屬性和產業鏈上游的風險披露方面☆,而公開轉讓說明書顯然說得更為直白⊿⊿⌒。

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                                                                          在2016年半年報中⊿⊙♀,木瓜移動提到:「移動數字營銷業務以及移動遊戲研發運營業務的有效協同﹡↑⌒,共同發展使公司保持持續的市場競爭力▽〇∴。」

                                                                          技術骨幹方面?∴,2016年┊,木瓜移動的核心技術人員分別是錢文傑、程偉、趙堃亮π。而在此次申報稿里?,木瓜移動核心技術人員共有7名⊙。對比來看△▽∟,僅錢文傑沒有變動◇。

                                                                          「準備時間很緊張⊿∴,我們一天能接到五個電話↑,問申請文件搞得怎麼樣〇⌒┊?」木瓜移動一位高管坦言∟,公司申報創業板上市的7期輔導都已經做完♀◇,基本走到了要落地的階段?。在科創板推出后□┊△,經過和監管方溝通∵,轉向科創板☆π。原本準備在4月30日前完成創業板的準備☆□⊿,而科創板申報則直接提前了兩三周的時間完成∴⊙。

                                                                          另一投行人士向記者強調♀,這還要看資產剝離是否涉及重大資產重組◇,如果是後者♀↑,自然應該披露∟。關於遊戲業務〇↑?,木瓜移動高管回應稱♀,隨着木瓜移動業務轉型?,公司2016年就不再進行遊戲開發上線♀♂♂,在2017年上半年已經全部完成剝離∟。

                                                                          對於後續的信息披露┊∴⊙,木瓜移動方面回應稱┊⌒,木瓜移動很願意保持一個公眾公司開放透明、有規律的對外披露▽⌒▽,以信息披露的完整性、實時性、一致性為目標﹡?。科創板跟美股、港股的運行方式很像〇,這也是公司相關高管熟悉的工作方式〇↑。諸如日常與投資者、媒體持續交流◇△⌒,開設企業開放日⊿,準備技術白皮書等π〇♀。

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                                                                          不過◇,從木瓜移動方面來看﹡♂◇,其與Facebook是相輔相成♂⌒π,並非由供應商單一主導∴┊↑。「從牌照授權的角度來講∟♀?,Facebook等頭部流量需要找一個在中國有市場拓展能力⊿☆┊,且有資金運營管理能力的夥伴◇☆∟。」木瓜移動一位高管回應稱▽,在沒有成為Facebook正式合作商之前∵,公司已經對Facebook有了很大的流量採購♀〇⊿。「Facebook看重我們的開發能力和服務能力☆▽◇,這也是我們成為其在華官方合作夥伴的原因▽。」

                                                                          從內部架構來看♂↑,2016年∴△∟,在木瓜移動內部組織架構中□〇,共有8個平行子部門∴♂,遊戲推广部便是其中之一□。在2016年無形資產的註冊商標里﹡π△,木瓜移動擁有7項軟件著作權⊿,其中6個為遊戲類☆,其中包括《木瓜PaPa魚》遊戲軟件等﹡?。

                                                                          河内三分彩网址

                                                                          而在上交所近期發佈的科創板申報問題中☆∟,就包括部分企業「風險因素的披露缺乏針對性∵〇,對發行人自身的特有風險披露得很少∵♂,對共有的風險披露得多」∵∵∴。

                                                                          這一商業模式背後隱藏的風險可能是□⊙♂,如果Facebook等供應商提高要價⊿♂,對於客戶和成本的影響都會侵蝕木瓜移動的凈利潤♂。木瓜移動並未在申報稿里說明這一風險點♀⌒。但在2016年的公開轉讓說明書里∴♂,木瓜移動對此進行了重點風險提示□。

                                                                          對遊戲屬性的側重還體現在高管介紹中┊,特別是三大核心技術人員⌒。譬如首席技術官錢文傑擁有Symbian旗下的任天堂紅白遊戲機研發背景⊙⊿▽,而另外兩名技術總監均在遊戲部門擔當要職?⊙⊿。

                                                                          譬如◇♂▽,木瓜移動在公開轉讓說明書中提到「因無法取得足夠業務數據而導致公司業務發展受影響的風險」、「第三方服務商中斷或延遲對公司服務而影響公司業務開展的風險」π。但在木瓜移動科創板上市招股說明書(申報稿)中♂,並未提及這些風險♂。

                                                                          從業績來看♀△,2013年∴▽,木瓜移動遊戲運營開發的收入佔比達67.84%□↑∟。在2015年1月~9月△π♂,木瓜移動遊戲運營開發收入佔比仍然達到21.89%π。彼時木瓜移動直言?⊙⌒,主營產品就是移動數字營銷以及移動遊戲研發運營□。

                                                                          核心技術人員和重要客戶均發生了如此大的變化◇∴,是否涉及公司業務變動▽♀☆?在申報稿中⊙,木瓜移動並未有所提及┊↑。

                                                                          避而不談曾靠遊戲賺錢VS低調剝離聚焦當前主業對比公開轉讓說明書披露內容∟?□,在科創板上市招股說明書(申報稿)中「消失」的還有木瓜移動遊戲業務↑┊∟。曾幾何時△,遊戲業務是木瓜移動業績驅動的雙引擎之一♂◇。

                                                                          ( 郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。 )

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