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                                                          打新「黃金周」后,A股直面三大考驗

                                                          本文由:王绮南 编辑 2019年07月09日 5:36 金融信息545 ℃

                                                          【武汉酒店大楼坍塌】

                                                          談到IPO∵,投資者最關注莫過於資金分流效應☆♂。本周新股的快速發行〇,不可避免會涉及二級市場資金的抽離↑。尤其值得關注的是∟♂,科創板發行中出現募資金額超百億的巨無霸——中國通號◇,而其它的科創板新股雖然發行股數較少∟∵,但由於發行市盈率放開⊙∵∴,「三高」(高發行價、高市盈率、高比例超募)發行不可避免∟↑△,導致總體融資金額並不會太少⊿。因此﹡,打新導致資金的直接抽離♀?┊,是A股所面臨的第一個考驗◇♂▽。

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                                                          以上所列舉的三大考驗┊,第一個面對的是A股整體市場↑♂┊,第二個主要集中在題材股和中小創▽,第三個則是可能充當「門票股」的滬市藍籌股◇。儘管目前具備科創板交易資格的投資者僅有約300萬♂,超過95%的個人投資者無法直接參与科創板〇,但這300萬投資者所代表的資金量及活躍程度都超過其它投資者◇∟〇。因此π┊♂,如果科創板首批公司如期上市、交投活躍?,對A股短期之內的考驗將是不容小覷的□⊿。

                                                          附圖:創業板指數日線圖(2010.06-2013.10)

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                                                          今年上半年特別是一季度♀☆⌒,A股出現一波明顯的上漲□?π,兩市日成交金額一度突破萬億元⌒,但這波上漲還沒經過新股快速擴容的考驗⊙♂。6月份A股雖然出現一定程度的反彈∟┊〇,但成交金額卻較3月、4月的高峰期明顯縮減◇♀。即使是在7月1日的大漲中〇,兩市合計成交金額也僅有5000多億元♀,只有高峰期的一半左右〇↑。未來在消化完科創板和銀行股擴容「洪峰」的考驗之後♀,股指才有望啟動新一輪的攻勢▽π□,在此之前還需要反覆夯實底部π⊿,期盼大牛市「速勝論」並不現實⊙。

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                                                          第二個考驗則在於活躍資金備戰「炒新」∴。根據規劃∵?〇,7月22日科創板將鳴鑼開市π??,A股一向的炒新偏好決定了許多活躍資金將會轉戰這個新市場┊▽,如果出現預期之內較發行價大幅高開的局面□♀,市場需要有更多的資金來承接△◇☆。而科創板上市前5個交易日不設漲跌停的規則♀♂,也必然會分流相當部分熱衷炒作的遊資參与♂∟⌒。這樣資金流動的結構性變化新格局△∴☆,對A股現有的存量公司△◇,特別是一些遊資炒作色彩濃厚、股價明顯脫離基本面高估的題材股π∟?,構成比較大的競爭壓力〇。

                                                          ( 郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。 )

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