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                                                          科創板終止審核首單:木瓜移動撤申請 問詢關注四焦點

                                                          本文由:王映波 编辑 2019年07月09日 3:20 科技前沿2630 ℃

                                                          【停机断网能充话费】

                                                          業務模式、風險因素、信息披露均被問詢上交所披露的兩輪審核問詢↑,除了核心技術先進性┊┊▽,還包括另外三大方面∵。一是發行人的業務實質與業務模式﹡。上交所關注發行企業的行業定位及歸類的準確性┊↑∵,要求木瓜移動結合相關部門出具的產業分類目錄及指南、公司具體從事的經營活動內容、大數據的來源及獲取、技術的應用場景、發行人從事的業務與大數據之間的關係、主營業務與可比公司的相似度等因素⌒☆,充分說明和披露公司行業定位是否準確▽。

                                                          上交所披露π┊?,在前期審核問詢過程中π┊,發行人核心技術先進性和主要依靠核心技術開展生產經營的情況是主要內容之一↑▽△。

                                                          在7月8日的文章中♂┊〇,上交所特別提到⊙∴,發行上市申請文件一經受理∟,審核問詢回復內容一經披露∴∴,對發行人及相關機構即產生法律約束力♂,信息披露文件應當真實、準確、完整的法律責任並不因為終止審核而減免⊿?♂。如果終止審核前〇,發行人信息披露和中介機構執業已經存在違規問題◇∵〇,上交所將按照有關規定進行處理〇。

                                                          這是科創板受理開啟以後?♂☆,第一家終止審核的受理企業⊿⊿。上交所表示π△♂,撤回發行上市申請□♂∟,是申報企業的自主判斷和正常行為∵∴,上交所予以尊重♂。目前∟,科創板首批上市企業已經產生〇〇,其他申報企業的發行上市審核∴△,正按設立科創板並試點註冊制的基本要求、審核標準和規定程序有序推進∴。

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                                                          2016年至2018年☆↑,木瓜移動的研發投入占營業收入的比例分別為4.94%、1.20%及0.71%⊙,各期綜合毛利率分別為20.31%、6.24%及4.38%﹡。此外↑,公司目前擁有1項美國專利、無國內專利⌒△。

                                                          「核心技術」成監管關注焦點木瓜移動在進行申請時提交的招股書顯示♀?,木瓜移動是一家依靠自主研發技術進行大數據處理分析的公司?〇,主要利用全球大數據資源和大數據處理分析技術為國內企業提供海外營銷服務↑﹡,具體包括搜索展示類服務和效果類服務π?⌒。

                                                          科創板受理企業首現「終止審核」△。7月8日晚間□△,北京木瓜移動科技股份有限公司(木瓜移動)的科創板上市申請狀態更改為「終止」⊙┊〇,上海證券交易所(上交所)隨後發文稱?,對木瓜移動及其保薦人提出的撤回發行上市申請進行了審核♂♂,按照相關規則規定〇∵,同意其申請ππ,依法決定終止其科創板發行上市審核?。

                                                          也就是說☆,木瓜移動的相關收入是主要依賴Facebook渠道實現的∴?。上交所指出?﹡,其採購佔Facebook亞洲收入和廣告總收入的比重較低〇,相關合同條款對其業務的可持續性亦存在不利影響↑♀,公司未在申報稿招股說明書顯要位置充分揭示上述情況對公司持續經營能力的不利影響?。

                                                          如果說這隻是文本處理的低級錯誤↑,那麼上文提到木瓜移動披露的採購金額比例↑π⊿,與納斯達克交易所公開披露數據測算的結果不一致π〇,則會引發投資者對於信息披露存在漏洞的擔憂?。

                                                          值得一提的是♂,2018年度的研發投入比例0.71%甚至不足1%∵∟,在科創板受理企業中⊿?△,這樣的比例數據屬於墊底水平↑。

                                                          澎湃新聞記者發現┊,第一輪問詢中⊙,上交所提出了69個問題□∟﹡,而在第二輪問詢中則又提出了20個問題﹡π。6月28日⊿◇,上交所審核中心召開審核會議⊿⊿,對公司發行上市申請形成審核報告△∴△,擬提交上市委員會審議┊♂△,併發函要求發行人和保薦人提交招股說明書上會稿∵☆。7月4日?□?,公司及保薦人提交了撤回發行上市申請∟↑◇。

                                                          上交所問詢要求發行人說明具有什麼樣的核心技術☆,該等技術是否是行業內開展業務通用的基礎性技術∴◇,相關技術在向客戶提供海外營銷服務時所發揮的作用;要求發行人結合報告期毛利率變動趨勢、研發投入情況、同行業可比公司技術水平等進一步披露公司核心技術是否具有先進性、能否有效轉化為經營成果┊。

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                                                          三是相關重要信息披露的充分性、一致性、可理解性﹡。木瓜移動此前在新三板掛牌披露的主營業務包括遊戲業務♂∴,2016年度遊戲業務毛利佔比仍超過30%♀,但未在招股說明書申報稿中明確披露▽□♂,並表示報告期內公司主營業務未發生重大變化△π◇。

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                                                          上交所表示◇↑,發行上市審核中π↑,上交所將在充分發揮公開化問詢式審核應有功能基礎上↑☆,對發行人是否符合發行條件、上市條件、信息披露要求做出審核判斷〇□,形成審核意見﹡◇△。將繼續堅持以信息披露為中心⊿♂♀,把握好科創板定位☆↑♀,重點關注發行人的科創屬性、技術先進性、運用先進技術開展生產經營、主要經營和技術風險等重大事項〇┊,督促發行人充分披露相關信息〇?∵,以便於市場主體能夠有效判斷髮行人科創屬性和投資價值〇◇⊙。

                                                          上交所:信披法律責任不因終止審核而減免木瓜移動曾是新三板掛牌企業♂↑∵。2016年5月16日⊙∵▽,木瓜移動在全國中小企業股份轉讓系統掛牌並公開轉讓﹡∟,證券代碼為837493↑,轉讓方式為協議轉讓┊?。2016年11月8日⊙∵◇,木瓜移動形成決議↑♀,因經營和發展戰略調整⌒,申請公司股票在全國中小企業股份轉讓系統終止掛牌∟♂♂。2016年12月22日▽∵,木瓜移動從新三板摘牌▽◇⌒。

                                                          3月29日獲受理♀,7月4日主動撤回申請據上交所官網資料顯示☆⊙♀,木瓜移動的上市申請在3月29日獲得受理⊿π。此後┊,上交所審核中心先後於2019年4月11日、6月4日出具第一、二輪審核問詢函∵,於2019年5月22日、6月19日收到木瓜移動及其中介機構提交的第一、二輪問詢回復□∵。

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                                                          本次登陸科創板的木瓜移動擬融資金額為11.76億元♀∟↑,保薦機構為中天國富證券△∴♀。儘管此前擁有資本市場掛牌的經驗﹡,但木瓜移動在信息披露過程中仍然存在瑕疵∟。澎湃新聞記者此前在報道過程中發現┊∵,木瓜移動的招股說明書中出現了表格單位出錯的失誤﹡∴,在已經標註比例單位為%的情況下△⌒,數字再用百分比格式列出♂□〇,即應該是0.71%▽♂π,卻寫成了0.71%%□⌒⌒,相當於把數據縮小了100倍□。

                                                          二是發行人是否充分披露對其持續經營能力可能產生重大影響的風險因素⊙◇。招股書顯示□♂,2016年到2018年期間▽,Facebook都是木瓜移動的第一大供應商∵◇。2016年⊿,Facebook採購金額為9356.51萬元∟∴,佔比20.79%;2017年為18.77億元♂⊙,佔比躍升至87.81%;2018年為38.07億元∴▽♂,佔比進一步提升至91.99%♂◇。

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                                                          此外♀,在問詢回復中△┊,木瓜移動披露∵◇﹡,2018年向Facebook的採購金額佔Facebook亞洲收入的21%♀∵,但這一數據與根據Facebook在納斯達克交易所公開披露數據測算的結果不一致⊙▽。

                                                          ( 郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。 )

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